“顶流”投资基金经理2021年投资基金年报：张坤与刘格菘的两幅投资面孔

有特色、长期逻辑学直观、估值高度前提的首推的入股比例。

张坤去年的净资产不太理想，易方达蓝筹精选辑基金都会急跌9.89%。并且，截至3月初30日，2022年以来，易方达蓝筹精选辑的银行存款也急跌17.37%。

3月初30日，易方达蓝筹精选辑的银行存款估计为2.1475，银行存款估计低企3.48%；仅仅其他部门银行存款为2.1340，低企2.83%。彼此之间消失一定亦然离，约为0.65%。据此估计，张坤上周做到了一定的减仓或调仓。

对于后市，张坤在2021年简报当中再次提及非议“公民权利贷款人”——“大企业的工商业效益是其生命周期内所有公民权利贷款人的折现”。

张坤常指出，在研究课题一些公司时，公民权利贷款人始终是他最非议的财务常指标之一。

“一个大企业产出的的产品多大程度被其客户所渴望，有否具有出色的商业模式、有否具有护城河使其在长周期内维持很好的竞争既有，这些都是使收入能够比较简单转成为净利润然后转成为公民权利贷款人的重要决定因素。”张坤说。

对后市，张坤常指出，力争找到一大部分优质的的公司一些公司，其能造成了常年的公民权利贷款人，并且造成了的公民权利贷款人能随间隔时间放缓。

一句话概括张坤入股以人为本：在有必需边际的但都会借钱入蓬勃发展确定性过关斩将、护城河更深、商业模式好、公民权利贷款人过关斩将的出色大企业，更深达研究课题、集当中转给，通过陪伴出色大企业蓬勃发展获取长期不稳定的的在短期内。

“蓬勃发展受命”刘格红果：入股“世界相当占有优势工业产出”

刘格红果，曾在2019年三只基金都会霸榜之前三名，入股老板经验仅有8年。2021上半年在管基金都会规模773.35亿元，在管6只基金都会。

其均是由基金都会广发双擎系统升级，该基金都会2019年以121.69%夺冠。2021年全年收益为4.41%，很低同期净资产相当基准无风险-2.29%仅有7个百分点。

2021上半年，该基金都会规模139.02亿元，管理机构2021上半年持仓10%。

广发双擎系统升级A截至2021上半年证券仓位为94.61%，总共转给证券74只。其当中之前简介重仓股分之二基金都会银行存款76.94%，持股集当中。

刘格红果持仓换手率低于同行，广发双擎系统升级A在2021上半时年为108.66%。

刘格红果在仓位监管上，渗入择时，长期保持较低仓位运作。其2021上半年的持仓有一定参考工商业效益。

2021年上半年，广发双擎系统升级的之前10大重仓股是隆基股份、阳光电源、圣邦股份、亿纬锂能、晶澳微电子元件、翼龙佰的公司、小康股份、荣盛石化、健帆生物体、康泰生物体。

广发双擎系统升级第11-20的“隐形重仓股”最主要北京城汽车、国联股份、福莱特、正泰电器、虹软微电子元件、华特兰迪、京东方A、博创微电子元件、普利特、当中兴通讯。它们分之二基金都会银行存款人口为129人17.65%。

谈及刘格红果的入股艺术风格有一个发生变化的过程：2017年到2018年上半年，他内置排斥绿茶、家电、消费者电子元件；此后慢慢地方向移动以电子元件（器件）集当中于的TMT隐没和照护器械生物体，2019年因此夺魁了基金都会收益之前3名；2020年他入股同方向重点方向移动精细化工、照护器械、风力发电、新能源等隐没。

在2021年公报当中，刘格红果提及，2021年当年，他提出了“世界相当占有优势工业产出”的基本概念，在该系统当中，他从供给既有启程，在这个同方向精选辑产业及首推同步进行内置。

某种程度来看，2021年上半年，广发双擎系统升级减少了风力发电、新能源车、世界翼龙头精细化工等产业的内置，同时此后转给面板和大部分性价相当好的照护服务等产业第三人。三季度减少了风力发电、新能源汽车、电导等同方向的金融管理机构内置；上集度仍承袭同样入股以人为本入股“世界相当占有优势工业产出”。

则有，3月初31日，广发双擎系统升级A的银行存款估计为2.9858，银行存款估计较之前一日急跌2.07%；仅仅其他部门银行存款为2.9735，急跌2.48%。彼此之间亦然离约为0.41%。据此估计，上周以来该基金都会调仓幅度不大，应该是此后此之前风力发电、新能源汽车、电导、照护器械生物体、微电子元件等低端工业产出的金融管理机构内置。

展望2022年，刘格红果常指出，对于“世界相当占有优势工业产出”同方向金融管理机构的蓬勃发展会有、盈利放缓速度预期依然很软弱，他判断今后在风力发电、动力电池、电导、面板、精细化工微电子元件、汽车及汽车零部件、低端装备等同方向都会有来得多的世界级一些公司消失。

“今后本基金都会的金融管理机构内置依然以这些同方向集当中于，我们将从供给既有启程，用产业的眼光去找回出色大企业并伴随伟大大企业总共同蓬勃发展。”刘格松常指出。

总的来看，有人说明了，刘格红果的入股大体上基本概念是用工商业效益入股的方式投蓬勃发展，找回长期潜在工商业效益被考虑到的金融管理机构。

（笔记：梁峰 编辑：顾益民）

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