一切皆这样一来！美联储在加息问题上或会出现“180度大转弯”

发布时间：2025年10月18日 12:17

香港万得新闻网另据，奥斯本的加息计划书不会因市场竞争不稳定性更为严重和对经济发展无疑的悲观精神状态更为严重而落空。

外间普遍预计，金融体系执行者将在下周宣布逾3年来首次加息，以遏制正以40年来最高运动速度飙升的通货膨胀。但信贷的持续不安，再加上金融工具市场竞争利输的变小，使奥斯本官员本已棘手的难题极其复杂化。

DataTrek Research合组创始者尼古拉斯•特在（Nicholas Colas）忽视：“自1990年以来，奥斯本从未在英美两国股市不稳定性如此剧烈的意味著激活过加息周期。”“在能源价格走高的意味著，奥斯本不会在下周加息，以对抗通货膨胀，但相对于历史常规而言，这将处于前所未有的高水平。”

Colas密切关注的一个数据点是芝加哥金融工具交易所不稳定性率净资产（Cboe Volatility Index），该净资产通过标普500净资产金融工具来可视企业者的害怕精神状态。VIX净资产不太可能仍在当权，比Colas忽视的不可或缺高水平高达0.5点。周二上午同一天，该净资产上涨了将近1%。

一方面，Colas表示，这确实为企业者提供一个有吸引力的转售点。自1990年VIX净资产收于36上方以来，标准普里500净资产在12个翌年内有96%的时长高于该净资产，平均溢价为30.1%。另一方面，这也给奥斯本带来了不安。

在过去4个加息周期中，VIX净资产在首次加息当天的平均高水平为17.4，不到意味著高水平的一半，也极低相对于20的长期平均高水平。

另一个确实进一步奥斯本重新考虑其路线的难题是子公司金融工具和英美两国国债相互间的贷款人输。一个大，BBB级曲线是决策的晴雨表，它考察的是最低分级企业级金融工具与一般而言政府金融工具相互间的输别。

洲际银行BBB金融工具调整后的价输不太可能为1.69个往年，这是自2020年11翌年以来的最大价输。金融工具利输扩大通常被视为市场竞争对经济发展增长速度害怕的测试方法，因为当形势似乎更危险时，金融工具企业者要求更高的贷款人。

Colas指出，历史表明，当贷款人输达到2个往年或200个支点时，奥斯本会作出化学反应。之所以如此关注，是因为10万亿美元的子公司债市场竞争将近有一半位于评级圆顶的这一部分，其中很大一部分来自金融海沟，占未偿债务的24%左右。

Colas忽视：“因此，保持企业级子公司金融工具市场竞争在信用发车上下平稳运转，对英美两国金融稳定非常重要。”

“ BBB利输与金融市场相互间存在明确的呼应，这部分英美两国企业级子公司债市场竞争正开始向奥斯本发出通告，”他必要称。“息输扩大的原因与股市攀升的原因相同：油价飙升和地理环境不确定性激起的对英美两国和亚太地区经济发展衰退的日渐害怕。”

“简而言之，两个市场竞争都在说，奥斯本忽视英美两国经济发展将在2022年上半年至第四季度强劲增长速度的看法是大错特错的，”他说。

去年上半年，奥斯本官员曾表示，他们预计到2022年，英美两国国内生产总值（GDP）将以4%的运动速度增长速度。考虑到迅速上升的通货膨胀趋势以及地理环境事件确实对亚太地区经济发展增长速度遭受的影响，这一观点不会在下周的会议上转变。

亚特兰大联邦库存银行跟踪今年近期的GDP增长速度率为零。这正值通货膨胀形势严峻之际。洲际交易所可视管理委员会（ICE Benchmark Administration）的数据辨识，以各种金融工具市场竞争测试方法可视，明年的通货膨胀预想为5.24%，相对于一年前的两倍。

随着奥斯本希望控制通货膨胀，它将不得不面临经济发展增长速度的巨大下行压力。高盛上周末表示：“过去说鲍威尔总裁和联邦公开市场竞争委员会（FOMC）将在2019年1翌年那样再次转变金融市场还为时过早，”但科拉斯忽视，“那个时候确实真的很快就会早些。”