华泰期货PVC日报20220921：房地产业市场形势严峻，PVC震荡走弱

策略摘要

累计9.20日，PVC期货售价振荡走弱。置地新开工覆盖面积有感近现代有感出；用水下降，幅度较缓；秋季供给无相对来说亮点，下游有所改善弹性有限。

核心见解

■ 低价分析

现货：累计9.20日PVC主力收盘6133元/吨，环比大跌0.37%；年前二十位主力多头持仓：383349（+15698），空头持仓：457837（+16106），周边环境持仓：74488（+574）。

现货及企业动态：累计9.20日，西南地区（电气石法）报价：6360元/吨（-20）；华中（电气石法）报价：6465元/吨（-25）；庆阳金昱元PVC厂房40万吨电气子设备9翌年18日开始保养，计划10天左右。今日报价下调50元/吨，5型电气石料承兑投入生产6050-6100元/吨；庆阳英力特12万吨PVC5型电气子设备9翌年13日开始保养，9翌年19日保养再，9翌年19日开始保养3型电气子设备。今日报价安定，5型电气石料承兑投入生产报价在6200元/吨。

基差：累计9.20华中基差+332；西南地区基差+227；基差无叠加。

南岸原料：累计9.20日华北电气石报价4060元/吨，较近日售价无叠加；榆林兰炭报价1436元/吨，较近日售价无叠加。

见解：8翌年置地图表依旧不振，置地低价整体热忱欠佳，其中“8翌年新开工覆盖面积单翌年增速”更是有感下了近现代有感出。此外，房置地业的资金状态有所改善不大，房置地业低价整体形势依旧严峻。在来年房置地业只能提供坚实的才会，随着短暂的下游制品秋季过去，PVC宗教性秋季预期坚实已经在乘数弱化，叠加电气子设备重启，库存增高等因素，PVC重拾弱势。

■ 策略

反之亦然；从国内外经济形势以及PVC本身基本面来看，我们对PVC售价运转亦然悲哀，但难以实现目年前售价总价亦然低，且期货售价运转能避免整体低价氛围因素，我们倾向以“观望”对待期货售价运转；自由派资本可择机试空。

■ 安全性

国内置地图表；原油发展趋势。

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